第四章　证券投资基金

大纲要求：

掌握证券投资基金的定义和特征;掌握基金与股票、债券的区别;熟悉基金的作用;熟悉我国证券投资基金业的发展概况;熟悉证券投资基金的分类方法;掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别;掌握货币市场基金管理内容;熟悉各类基金的含义;掌握交易所交易的开放式基金的概念、运作机制和优势，了解ETF和LOF的异同。

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熟悉基金份额持有人的权利与义务;掌握基金管理人和托管人的概念、资格与职责以及更换条件;熟悉基金当事人之间的关系。

熟悉基金的管理费、托管费、运作费的含义和提取规定;掌握基金资产净值的含义;熟悉基金资产总值以及基金资产的估值方法。

熟悉基金收益的来源、利润分配方式与分配原则;掌握基金的投资风险;了解基金的信息披露要求。

掌握基金的投资范围与投资限制。

第一节　证券投资基金概述

一、证券投资基金

(一)证券投资基金的产生与发展

证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金,由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

各国对证券投资基金的称谓不尽相同，如美国称“共同基金”，英国和我国香港地区称“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。

英国1868年由政府出面组建了海外和殖民地政府信托组织，公开向社会发售受益凭证。

基金起源于英国，基金产业已经与银行业、证券业、保险业并驾齐驱，成为现代金融体系的四大支柱。

(二)我国证券投资基金业发展概况

1997年11月，国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》;l998年3月，两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立，分别由国泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日，我国《证券投资基金法》正式实施。

证券投资基金业从此进入崭新的发展阶段，基金数量和规模迅速增长，市场地位日趋重要，呈现出下列特点：

1.基金规模快速增长，开放式基金后来居上，逐渐成为基金设立的主流形式。

l998年～2001年9月是我国封闭式基金发展阶段，在此期间，我国证券市场只有封闭式基金。2000年10月8日，中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》;2001年9月，我国第一只开放式基金诞生。此后，我国基金业进入开放式基金发展阶段，开放式基金成为基金设立的主要形式。

2.基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于多样化。

基金的投资风格也趋于多样化。我国的基金产品除股票型基金外，债券基金、货币市场基金、保本基金、指数基金等纷纷问世。

3.中国基金业发展迅速，对外开放的步伐加快。

近年来，我国基金业发展迅速，基金管理公司家数不断增加，管理基金规模不断扩大。

允许符合条件的基金管理公司开展为特定客户管理资产的业务。此外，2006年中国基金业也开始了国际化航程，目前获得合格境内机构投资者(QDII)资格的国内基金管理公司已可以通过募集基金投资国际市场，即QDII基金。

(三)证券投资基金的特点

1.集合投资。基金的特点是将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。基金对投资的最低限额要求不高，投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量，有些基金甚至不限制投资额大小。

2.分散风险。以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。

3.专业理财。将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能。

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