第一章　证券市场概述

知识点三：证券市场

证券市场的定义：有价证券发行和交易的场所。

（一）证券市场的特征

1.价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式

2.财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代表

3.风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权，同时也包含风险

（二）证券市场的结构

证券市场结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系

1.层次结构：进入市场顺序

（1）发行市场（一级市场、初级市场）——>交易市场（二级市场、流通市场、次级市场）两者的关系：

（2）根据所服务和覆盖的上市公司类型：全球性市场、全国性市场、区域性市场

（3）根据上市公司规模、监管差异：主板市场、二板市场、三板市场

（4）根据市场集中程度：集中交易市场（交易所市场）、场外市场

2.品种结构：股票、债券、基金、衍生品

3.交易场所结构：

（1）有形市场：场内市场，有组织、制度化的市场。是证券市场走向集中化的重要标志之一。

（2）无形市场：场外市场、柜台市场（OTC市场），无固定交易场所。

（三）证券市场的基本功能

1.筹资-投资功能：筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。

2.资本定价功能：证券价格实际上是证券所代表的资本的价格，是供求双方共同作用的结果——高回报的资本，证券价格高。

3.资本配置功能：证券价格引导资本流动从而实现资本的合理配置。

证券价格由证券的预期报酬率决定，成正比。

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