1Z102070 筹资管理

现代企业的资本来源于两个方面，一是权益资本，二是债务资本。正确估计资金成本是制定投资决策的基础。

1Z102071 资金成本的作用及其计算

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一、资金成本的概念

资金成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价。资金成本包括资金占用费和筹资费两部分。

筹资费用可看作资金成本的固定费用，资金占用费可看作资金成本的变动费用。

资金成本率=(资金占用率/筹资净额)

筹资净额=筹资总额-筹资费=筹资总额×(1-筹资费率)

二、资金成本的作用

1 选择资金来源、确定筹资方案的重要依据

2 评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准

3 评价企业经营业绩的标准

三、资金成本计算

1 个别资金成本

个别资金成本包括长期借款资金成本、长期负债资金成本、优先股资金成本、普通股资金成本和留存收益资金成本，其中，前两种称为债务资金成本，后三种称为权益资金成本或自有资金成本。根据企业所得税法的规定，企业债务的利息允许从税前利润中扣除，从而可以减免企业所得税。因此企业实际负担的债务资金成本率应当考虑所得税因素。

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【例题 1Z102071-1】

2 综合资金成本

进行加权平均所得的结果，也称为加权平均资金成本

【例题1Z102071-2】

通常选择综合资金成本最低的方案

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